8月25日海通证券研究所每日早报

　　市场动态：

　　当前A股全流通股有多少？

　　从2005年6月启动股改，到今已过去了两年零二个月了，那么，现在有多少公司股票变成全流通股了呢？全流通的进程究竟如何呢？全流通股的估值状态如何呢？

　　基本分析结果：

　　①当前全流通股只有区区19家，仍然是市场的少数，占比仅为1.19%；而且不少全流通股的估值还不低。

　　②30家最大型权重公司中，全流通或接近全流通的公司仅4家，其余26家A股流通比例甚低。A股流通规模最大的三家公司，即工商银行、中国银行和中国石油，A股流通比例不足6%。

　　③未来时间中，流通股的供给量将持续增加，无论是实质性的压力还是心理压力，都不会太小。

　　宏观财经要闻：

　　证监会提高再融资门槛 强制配送比例提高10%

　　证监会今日提高上市公司再融资门槛，在原有规定的基础上，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%，此前这一比例为20%。

　　点评：今后将进一步强化市场基础建设，积极引导和鼓励上市公司分红，促进建立符合中国国情的上市公司分红机制。从制度着手，进一步完善分红制度，逐步引导上市公司在公司章程或年报中明确分红政策；进一步严格上市公司分红作为再融资的前提条件。

　　中房协：短期内不会出台刺激房地产发展政策

　　中房协一位理事单位的老总对记者说。他透露，奥运会开幕之前，中房协曾专门召开了由主要会员单位参加的“闭门会议”，分析目前房地产形势以及未来走向，而这个会议上传达出来的信息并不乐观。

　　点评：短期政府不可能出救市政策，而在未来两年之内，房地产都将处于下行阶段。

　　经济观察：全球化时代应对“美元挑战”

　　长期以来，美元的影响不仅仅局限于美国。随着经济全球化的发展，这一趋势更加明显。美元既是全球重要的储备货币，同时也是国际市场上石油等大宗商品交易的计价货币，美元汇率走势因而给全球经济带来了不容忽视的挑战。

　　点评：美国的金融政策导致了美元的贬值，这是造成投机盛行的根本原因。与此同时，由于美元贬值推高了能源、粮食和其他大宗商品的价格，全球许多经济体目前均面临较大的通胀压力。

　　[其他财经要闻]

　　1、日本钢企拟联手出巨资竞购海外铁矿石开采权；

　　2、十位经济学家：期待大幅政策调整刺激经济；

　　3、国际油价创近4年来最大单日跌幅。

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