8月20日广发证券研究所晨会纪要

　　财经要闻

　　半年报披露过半 净利同比增长逾28%

　　今日，沪深两市有84家上市公司集中公布2008年半年报，半年报披露进入加速期。至此，两市已有879家上市公司的半年报正式亮相，超过上市公司总数的一半。按加权平均法初步计算，这些公司上半年每股收益同比有所增长，约为0.27元。

　　上汽"三驾马车"启程 上海国资驶上增值新跑

　　8月14日晚，巴士股份(600741)重组方案尘埃落定，意味着上海汽车(600104)工业（集团）总公司（简称：上汽集团）的零部件资产将通过借壳实现整体上市，A股市场即将迎来国内最大的汽车零部件上市公司。重组完成后，上汽集团将持有巴士股份60.1%股权，成为巴士股份的第一大股东。至此，上汽集团朝着“成为具有核心竞争能力和国际经营能力汽车集团”的美好愿景又向前迈了一步。

　　监管层欲制度缓解解禁压力 或引入二次发售机制

　　股权分置改革后，大小非与其他有限售期的股份在本质上都是流通股，只是限售期限各有不同。大小非“冲击波”将伴随市场3年。由此不难看出，对大小非解禁进行制度上的规范迫在眉睫。从公开认可大小非解禁是一个“新问题”，到主动采取措施对其进行疏导，监管层充分认识到了对大小非解禁给市场带来的影响。今年以来，监管部门针对大小非解禁、减持等全流通市场的新情况，不断完善相关的制度安排，引导解除限售存量股份有序转让。比如规范大小非减持信息和让减持超过1%的大小非上大宗交易平台就是一种制度上的疏导。

　　积极引导分红 着力回报股东

　　眼下正值半年报披露期，上市公司分红问题又成为市场讨论的话题。在部分专家和投资者眼中，强制上市公司分红成为解决当前股市持续低迷，促进证券市场长期稳定发展的一剂良方。但是，这样的措施是否可行？是否有效？我们不妨作一番分析。

　　（具体内容请见附件）