海通证券：市场缺乏持续走强条件
http://www.288668.net 日期：2008年08月25日 来源：不详 作者：佚名
消息面沉寂，周四两市股指直接低开，然后一路震荡走低，个股普跌，表现依旧较强的板块主要有券商股和上海本地股。终盘，沪综指报收2431.72点，重挫91.56点或3.63%;深成指报收8243.03点，大跌288.12点或3.38%。两市共成交789.2亿元，同比萎缩约1成。
对于后市走势，我们认为A股目前的颓势短期内还难以改观。因为：
回顾A股历史走势，任何一波牛市或者力度较大的反弹都需要两个条件：上市公司业绩高速增长和市场资金面比较宽松。而目前这两方面的条件，明显都不具备。经济面上，全球主要经济体，包括美国、欧洲、日本全部陷入经济增长困境，我国国内的宏观经济也遇到通货膨胀高企、增速回落的困扰，A股上市公司的业绩趋势难以乐观，A股三季度业绩增长可能在中报业绩增速上进一步回落。而资金面上，美元逐步走强，国际热钱回流美国，同时国内信贷政策依旧从紧，市场资金面依然紧张。因此，无论是从宏观经济面，还是市场资金面，A股目前都不具备反转和走出一波力度大的反弹的条件。
而对于能够激起反弹的实质性利好政策，目前还迟迟不见推出。我们需要对此积极关注，因为这是能够推动市场反弹的主要力量。
对于后市走势，我们认为A股目前的颓势短期内还难以改观。因为：
回顾A股历史走势，任何一波牛市或者力度较大的反弹都需要两个条件：上市公司业绩高速增长和市场资金面比较宽松。而目前这两方面的条件，明显都不具备。经济面上，全球主要经济体，包括美国、欧洲、日本全部陷入经济增长困境，我国国内的宏观经济也遇到通货膨胀高企、增速回落的困扰，A股上市公司的业绩趋势难以乐观，A股三季度业绩增长可能在中报业绩增速上进一步回落。而资金面上，美元逐步走强，国际热钱回流美国，同时国内信贷政策依旧从紧，市场资金面依然紧张。因此，无论是从宏观经济面，还是市场资金面，A股目前都不具备反转和走出一波力度大的反弹的条件。
而对于能够激起反弹的实质性利好政策，目前还迟迟不见推出。我们需要对此积极关注，因为这是能够推动市场反弹的主要力量。
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